绿城水务2024年半年度董事会筹划评述

　

　　公司紧要从事自来水临盆供应及污水照料交易，正在南宁市政府及其下辖宾阳县、马山县、上林县、横州市及武鸣区政府授予的特许规划区域局限内有劲供水和污水照料举措的投资设备（不包含雨水排放举措）和运营处理。此中，公司正在南宁市核心城区（包含各城区、南宁邦度高新身手财产开辟区、南宁经济身手开辟区、南宁青秀山风物胜景旅逛区、南宁市相思湖新区及中邦-东盟经济园区）及武鸣区供给供水与污水照料一体化任职，即正在从事供水交易的同时也展开污水照料交易；正在南宁市下辖横州市、宾阳县、马山县、上林县修成区域展开污水照料交易。

　　（1）供水交易：公司临盆的自来水通过供水管网输送并出卖予用户，自来水用户包含都会住民用户、工贸易用户及其他用户。公司正在南宁市核心城区及武鸣区展开供水交易，属下8个自来水临盆单元，差异为陈村水厂、三津水厂、河南水厂、中尧水厂、西郊水厂、凌铁水厂、东盟分公司、武鸣供水公司。陈述期内，广西-东盟经济身手开辟区水厂二期工程通水试运转，新增供水才气6万立方米/日，公司计划供水才气擢升至213万立方米/日。

　　（2）污水照料交易：公司通过污水管网网罗污水并输送至污水照料厂举办齐集照料，然后将适合邦度排放准则的尾水排放至自然水体。公司正在南宁市核心城区及其下辖宾阳县、马山县、上林县、横州市及武鸣区修成区域展开污水照料交易，属下15个污水照料单元，差异为江南水质净化厂、埌东水质净化厂、三塘水质净化厂、五象水质净化厂、物流园水质净化厂、朝阳溪水质净化厂、那平江水质净化厂、茅桥水质净化厂、仙葫水质净化厂、武鸣城南水质净化厂以及武鸣污水照料分公司、宾阳县污水照料分公司、横州市污水照料分公司、上林县污水照料分公司、马山县污水照料分公司。陈述期内，武鸣城南水质净化厂一期工程落成投产，新增污水照料才气2.5万立方米/日；马山污水照料厂水质提标及二期工程项目也于本年8月投产，新增污水照料才气1万立方米/日，公司计划污水照料才气擢升至185万立方米/日。

　　（3）工程施工交易：公司属下全资子公司—南宁水修的主买卖务为水务工程项宗旨施工交易。

　　①公司属下全资子公司—流量仪外的主买卖务为对水外及流量仪外、主动化仪外的维修、检定、校准等。

　　与供水和污水照料交易比拟，工程施工、检测交易对公司的收入和利润孝敬占对比低。陈述期内，公司的主买卖务未产生强大转化。

　　自公司设立从此，即通过特许规划形式投资设备并运营处理供水及污水照料举措，展开供水和污水照料交易。正在南宁市城区及下辖武鸣区，公司实行一体化运营供水与污水照料交易，依照政府准许的供水价钱和污水照料费价钱一并向用水户收取供船脚和代征污水照料费，收取的供船脚和代征的污水照料费以用户端装置的商业性结算水外所计量的用户运用自来水量（即公司售水量）盘算，代征的污水照料费需足额上缴外地财务局。公司正在南宁市城区及南宁市下辖横州市、宾阳县、马山县、上林县及武鸣区的污水照料交易收入则通过向外地政府收取污水照料任职费的式样告终，外地政府按结算污水照料量和污水照料任职费价钱准则，按月向公司计付污水照料任职费。

　　跟着邦内经济的急迅起色，城镇化率大幅抬高，水务行业也从急迅投资起色阶段逐渐转向，由增量向提质转折，供水行业要点激动提质增效和消重漏损率，污水照料行业加疾补齐污水管网短板和污水照料举措弱项。同时，身手革新成为激动水务行业转型升级的紧要动力。政府为夯实邦民经济根基，加强都会归纳任职才气，也络续出台合联策略激动水务行业修立举措的升级改制。

　　供水交易方面，都会供水才气相对安靖，供水行业固定投资有所低重，供水总量坚持低速增加。陈述期内，为增强都会大家供水管网漏损管束，健康管控长效机制，住房城乡设备部印发《都会大家供水管网漏损管束可复制策略机制清单》，从饱动老旧供水管网更新改制、抬高住民加压调蓄举措专业化运维水准、确立健康用水分区计量编制、展开供水管网智能化设备等方面兼顾饱动漏损管束工程设备，总共擢升水务处理效果和出力。《都会供水和用水绩效评判准则(GB/T44129-2024)》正式颁发，将从2025年1月1日起实行。该准则填充了我邦正在都会供水和用水绩效评判方面的空缺，为“供水绩效”、“用水绩效”同意了精确的评判目标编制，将激动供水企业和用水单元选取有用程序消重漏损和抬高用水效果。

　　污水照料交易方面，住房城乡设备部等5部分颁发《合于增强都会存在污水管网设备和运转保护的报告》，摆设加疾都会存在污水管网补短板，确立运转保护长效机制。提出到2027年，根本杀绝都会修成区存在污水直排口和举措空缺区，都会存在污水齐集网罗率抵达73%以上，都会存在污水网罗照料归纳出力明显擢升。报告就饱动举措编制设备、增强管网举措处理、完竣管网运转保护机制等提出合联步骤，央求各地要根据每5至10年告终一轮都会存在污水管网排查滚动摸排的央求，陆续饱动管网近况评估和修复就业，确立管网长效处理与考查评估机制。同时，要确立健康用度保证机制，合理调节污水照料收费准则，增强污水管网设备和运转保护，地方黎民政府可视境况赐与运营补贴，保证污水管网举措平常、可陆续运转，首肯地方调度地方政府专项债券救援适合条目的污水管网设备和改制项目，煽动金融机构按市集化准绳为污水管网设备和改制项目供给融资救援，煽动社会资金通过特许规划等式样列入，磋商研究典范项目收益权、特许规划权等质押融资担保。

　　为激动水务等大家根基举措的市集化鼎新历程，继客岁《合于典范实行政府和社会资金合营新机制的指点看法》（邦办函(2023)115号）颁发之后，本年年头，邦度发改委正式颁发《根基举措和公用工作特许规划处理手腕》（第17命令），进一步典范实行政府和社会资金合营新机制，踊跃引入民间投资，煽动民营企业列入政府和社会资金合营新修（改扩修）项目，为水务根基举措的设备供给了新的形式。二、规划境况的磋商与分解

　　2024年上半年，公司顶压逆势前行，全心全意抓规划促增加，众措并举抓处理提效益，告终开局启稳向好。陈述期内，公司告终售水量25,189.58万立方米，较上年同期增加4.42%；告终污水照料量30,162.85万立方米，较上年同期增加13.81%；告终买卖收入120,143.94万元，同比增加9.55%；告终归属于上市公司股东的净利润6,782.28万元，同比增加90.60%；总资产为2,165,847.53万元，较期初增加2.53%；净资产472,129.99万元，较期初增加0.96%。净利润增加的紧要因由：一是公司主业售水量和污水照料量同比增加，主买卖务收入大幅添加。二是受汇率振动影响，外币借钱汇兑净收益同比添加。

　　供水交易方面，公司收拢本年从此消费市集逐渐回暖的趋向，踊跃转折营销见解，从用户需求开拔，展开精准化、定制化用水任职，动员买卖用水添加，企业售水量告终有用增加。污水照料交易方面，公司增强落实污水照料厂“一厂一策”计划，陆续优化临盆调节和工艺处理，饱满调动污水照料厂现有产能，激动了来水应收尽收，告终污水照料量较大幅度的增加。

　　以任职南宁市要点财产起色为契机，加疾激动要点项目设备，擢升产能，放大任职局限。供水项目方面，广西-东盟经济身手开辟区水厂二期工程通水试运转，新增供水才气6万立方米/日，有用告终了东盟经济园区——武鸣区的双向供水治疗和保证，石埠、五象、南部、聪明水厂一期工程等项目正正在有序饱动。污水照料项目方面，武鸣城南水质净化厂、马山污水照料厂水质提标及二期工程投产，新增污水照料才气3.5万立方米/日，同时，投资设备马巢河、聪明水质净化厂，并连合民营企业中标六景工业园区水质净化厂、六景工业园区南部水质净化厂特许规划社会资金方采购项目，开垦了工业园区污水照料交易，进一步拓展污水照料任职局限。

　　公司以提质增效为抓手，陆续激动企业运营处理质料和效果的擢升。一是出力管控产销差。订定了《2024年管网漏损支配就业计划》和《产销差树范分区流量计装置计划计划》，告终200个DMA分区点设备，加洪水外抄收、偷盗水核查、暗漏检测的处理力度，激动产销差率较大幅度低重。二是众步骤节能降耗。强抓紧要改变本钱项的管控，动员电耗、药耗本钱同比低重。三是踊跃实行总共预算处理，将预算合头目标列入部分考查局限，并增强企业经济运转境况动态跟踪监测，实时操作经济目标改变境况，激动本钱管控等就业的有用展开。四是环绕企业运营中存正在的重难点展开科技革新。承接了2项自治区要点研发策动项目，1项南宁市要点研发策动项目，公司内部立项4个项目，并无间做好《新邦标下加强污染物去除的饮用水安乐保证工艺集成与工程树范》《臭氧生物活性炭工艺运转出力优化及操纵树范》等7项科研项目磋商就业。集合临盆实践，肆意展开“五小”（小发现、小创建、小刷新、小计划、小倡议）举止，激勉员工革新创建的热诚，激动企业临盆运营水准的陆续擢升。五是陆续饱动消息化设备，公司合同消息体系和新修立处理体系正式运转，进一步完竣公司流程化处理，有用擢升就业效果，为告终聪慧水务消息化处理打下根基。

　　公司从法人管束、内控设备及消息化处理等众方面就业入手下手，激动企业典范运作和处理效果水准的擢升。一是实时告终了新任董事、独立董事及董事会特意委员会委员的补充就业，并依照邦资禁锢相合央求，增设了董事会预算委员会，同时，凿凿推广证监会、上交所合于落实上市公司独立董事轨制鼎新的就业央求，以及上市公司典范运作合联法例修订境况，总共核查并告终对《董事聚会事法例》、《独立董事轨制》等14个法人管束轨制简直立及删改，激动企业法人管束机制陆续合规有用运作。二是正在告终内控、危害、合规“三合一”编制设备功劳评审的根基上，将内控合规处理央求与危害防控程序饱满融入交易流程计划，细化至各交易设施、各岗亭，得到了内控、危害、合规三合一编制处理手册、约90个交易流程图及对应支配矩阵、合规危害数据库、总共危害数据库等功劳文献，并陆续完竣内控轨制设备。

　　公司众渠道展开融资，优化债务机合，为企业规划起色供给陆续的资金保证。陈述期内，得胜发行2024年度第一期中期单据2亿元，票面利率为2.65%；2024年度第二期中期单据4亿元，票面利率为2.23%，创广西区域中期单据发行利率汗青新低。同时，陆续饱动20亿公司债券注册及发行就业，2024年7月顺手得回注册批复，并于8月告终2024年度第一期公司债券10亿元的发行就业。而且，公司收拢LPR利率陆续走低的窗口期置换存量高息贷款，消重融资本钱。三、危害身分

　　为知足南宁市陆续增加的用水和污水照料需求及公司自己设备起色须要，并踊跃应对都会水质提标和用水任职央求的擢升，公司需陆续举办供水和污水照料举措设备、改制和运维加入。跟着正在修工程的络续转固，及近年来电价、原质料价钱上涨，公司的折旧用度、财政用度及运营本钱随之增加，大概会酿成公司事迹振动。别的，因南宁市城区紧要取水口上移，公司由正本的自行取水转折为向外采购原水，如改日原水价钱上涨，也会影响公司本钱上升。

　　因为公司债务融资中存正在必然比例的中恒久外邦政府或邦际金融机合贷款，黎民币汇率的振动大概对公司赢余酿成影响。

　　公司向用户征收的污水照料费为政府非税收入，需全额上缴邦库，之后由外地政府按结算污水照料量和污水照料任职费价钱准则按月向公司计付污水照料任职费。受污水照料任职费结算合键和审批次第的影响，公司污水照料任职费存正在未能实时结算的危害，大概导致应收账款的添加。

　　供水价钱方面，依照公司与合联政府签署的特许规划和议的商定，公司因放大再临盆、临盆才气改扩修、举措更新等因由导致本钱上涨，适合中法律律原则及和议商定的价钱调节条目时，可能向外地政府及相合价钱主管部分提出调节供水价钱的申请。但价钱的调节申请需源委价钱监审部分的本钱监审并须要实行一系列次第，于是，公司存正在供水交易本钱上升，而供水价钱不行实时获得调节导致的危害。污水照料任职费价钱方面，依照公司与合联政府签署的特许规划和议的商定，污水照料任职费价钱准则准绳上以三年行动一个调节周期，每个调节周期届满前，公司可集合实践规划境况提出调价申请。如因污水照料和排放准则调节、任职局限放大等因由，须要公司加入资金对污水照料举措及工艺举办新修、改制或扩修以知足新的条目央求，或策略性身分及社会价钱身分，导致公司本钱大幅上升，公司可正在价钱调节周期内向外地政府提出暂且调节污水照料任职费价钱准则的申请。固然污水照料任职费价钱准则的调节最终由公司与外地政府切磋确定，但要是公司提出调价申请，却未能与外地政府实时竣工相仿，公司存正在污水照料任职本钱上升而污水照料任职价钱准则不行实时获得调节的危害。

　　公司从事的水务行业具有固定资产加入大、设备期资金需求大、滚动资产占对比低的特性，债务融资式样是水务行业设备资金的紧要筹集渠道。近年来跟着公司交易起色，公司投资项目数目大幅添加，项目设备的资金需求陆续添加。此中，公司投资项目设备的资金根源除需要自有资金出资以外，其他紧要筹资资金根源以债务融资为主。改日跟着公司交易领域的扩张，公司仍面对较大的融资需求，债务领域有大概无间攀升，公司的偿债压力将相应上升。四、陈述期内主题比赛力分解

　　陈述期内，公司无间具有南宁市核心城区的供水特许规划权，以及南宁市核心城区及下辖宾阳县、马山县、上林县、横州市、武鸣区的污水照料特许规划权。公司正在南宁市核心城区和武鸣区实行供水、污水照料一体化规划，除汗青变成的南宁市及周边片面小型自来水厂，南宁市城区绝大片面都会供水与全面都会存在污水照料任职均由本公司供给；与此同时，公司规划南宁市下辖横州市、宾阳县、马山县、上林县污水照料交易，为南宁区域最大的供排水一体化规划企业。

　　公司主业聚焦正在南宁市，南宁行动广西的首府，是“一带一块”有机跟尾的紧要流派要道都会、面向东盟的金融怒放流派主题区、西部陆海新通道紧要节点都会、北部湾经济区的主题都会。近年来，南宁借助中邦-东盟展览会、中邦（广西）自正在商业试验区南宁片区等怒放平台，加疾设备面向东盟怒放合营的区域性邦际多半邑及中邦-东盟跨境财产统一起色合营区，并策动构修1主3副的都会空间起色式样，向东部、南部周边起色，出力饱动南宁临空经济树范区、东部新城等新区设备，肆意起色新能源、新能源汽车及零部件财产、高端设备缔制财产等千亿要点财产。同时，还要陆续放大对内对外怒放，配合广西打制邦内邦际双轮回市集规划方便地，抢抓环球财产链加快重构、平陆运河开工设备等强大时机，吸引境外里财产、资金、身手加疾向首府集聚。都会设备起色措施的加疾激动了供水、污水照料需求的一向擢升，为公司正在区域水务市集的开采和起色带来了踊跃的影响。跟着南宁市招商引资就业的展开和饱动，也将有利于激动公司财产链的延迟与拓展。

　　公司正在紧要规划区域南宁市核心城区和武鸣区实行供水与污水照料一体化、厂网一体化规划。供水与污水照料一体化规划使公司具有水务行业完美的财产链，可认为用户供给供排水一体化完美任职，有助于阐扬各项交易的协同效应，告终资源共享，俭仆规划本钱。厂网一体化使公司正在南宁市水务市集攻克主导身分，并能同一妥洽、调节各水厂和输配管网的临盆运营，抵达各水厂及各区域管网临盆与输配负荷的优化均衡，从而告终临盆运营效果的最大化，消重公司运营本钱。

　　公司投融资一体化、设备运营一体化的市集化运营形式加强了企业对本钱的管制和擢升效果的央求，激动了公司运营和处理效果的抬高。公司自2015年3月起采用的由外地政府向公司采购污水照料任职的污水照料交易结算形式，适应了邦度引申污染防治第三方管束的市集化鼎新倾向，企业的市集主体身分获得进一步明晰，收益越发有保证，有利于公司擢升运营效益。

　　公司凭借供排水一体化和厂网一体化的运营形式，构修了精简高效的处理架构；公司紧要以流经南宁市区的邕江为取水水源，水量丰沛，水质较好，制水本钱较低；公司集合自己实践一向优化工艺流程，通过新身手操纵及身手改制，抬高临盆效果，消重临盆本钱。

　　公司堆集了众年的水务运营处理阅历，变成了典范化的运营处理形式，作育了大量专业身手人才，且公司处理团队的专业机合搭配合理，行业阅历和企业处理阅历充足，富饶开采革新精神，完全归纳本质较高。

　　中证中邦内地企业1000原质料指数报2051.98点，前十大权重包蕴海螺水泥等

　　已有37家主力机构披露2023-12-31陈述期持股数据，持仓量总共5.55亿股，占畅达A股62.81%

　　近期的均匀本钱为4.10元。该股资金方面呈流出状况，投资者请仔细投资。该公司运营景况优良，大批机构以为该股恒久投资价格普通。

　　股东人数转化：半年报显示，公司股东人数比上期（2024-05-31）增加77户，幅度0.24%

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