期货买卖软件龙头文华财经二次闯合IPO

　　今天，邦内着名期货贸易软件企业上海文华财经资讯股份有限公司（简称“文华财经”）正式递交上市申请，继2018年IPO折戟后第二次冲刺创业板。《经济参考报》记者深化研读招股书展现，申报期（指2018年、2019年和2020年，下同）内，文华财经存正在事迹伸长现疲态、原始股东低价退出等题目。

　　公然材料显示，文华财经是邦内厉重的金融衍生品贸易软件和消息手艺供职供应商，闭键从事金融衍生品贸易软件和供职的研发与发售。文华财经因为较早推出金融衍生品德情贸易软件以及转移终端产物等系列产物和供职，满意差别方针投资者的差别需求，并紧跟手艺发扬前沿，好手业内率先引入量化贸易、云端贸易等更始贸易手艺，革新了衍生品软件行业发扬生态，引颈了贸易软件行业发扬，受到了墟市广博迎接。

　　财政数据显示，文华财经申报期内业务收入永诀为13406.49万元、20992.73万元和19207.84万元，此中2020年同比降低8.50%；归母净利润永诀为4580.06万元、7843.68万元和7577.47万元，此中2020年同比降低3.39%。

　　从营业类型划分看，文华财经主业务务可分为根本贸易软件供职、随身行软件供职、衍生增值软件供职及其他产物及供职。此中，根本贸易软件供职是闭键面向期货公司的机构营业（以下统称为B2B营业），随身行软件供职和衍生增值软件供职是闭键面向期货投资者的零售营业（以下统称为B2C营业）。申报期内，文华财经主业务务收入永诀为12729.06万元、20244.66万元、18399.00万元，占业务收入比例永诀为94.95%、96.44%和95.79%，主业务务特别。但是，文华财经较为依赖B2B营业。申报期内，文华财经来自期货公司的收入永诀为8158.92万元、9027.57万元和9473.89万元，占其主业务务收入比重永诀为64.10%期货买卖软件龙头文华财经二次闯合IPO、44.59%和51.49%，占较量高。

　　值得一提的是，举动期货贸易软件的龙头企业，文华财经近半营收来自期货公司，目前其客户一经笼盖了邦内超九成的期货公司。截至2020年底，文华财经已与邦内135家期货公司协作，占邦内期货公司总数的90.60%。个别业内人士操心，文华财经正在期货客户墟市一经亲密饱和，B2B营业周围的业务收入或一经到了天花板。记者也戒备到，举动文华财经B2B营业的对应产物赢顺云端贸易软件（wh6），申报期内的销量永诀仅为146套、146套和149套，仅2020年减少3套；对应发售收入永诀为7636.74万元、8456.51万元和8591.53万元，复合伸长率仅为6.07％。文华财经就此正在招股书中展现，客户数目是反响公司墟市份额的厉重目标，是影响公司经业务绩的厉重要素之一，将来公司将通过擢升产物手艺、进步供职质地等式样奋发增添墟市份额，正在依旧期货公司现有笼盖率的根本上，进一步加大其他机构客户和投资者客户的比重。

　　结果上，文华财经早已发轫组织B2C营业，接踵推出随身行APP、睿期软件（wh7）和量化软件（wh8、wh9）等产物。但是，文华财经B2C营业周围的事迹伸长并不速，个别产物乃至展示了量价齐跌的局面。招股书显示，随身行APP个别功效模块自2018年10月发轫收费，发售均匀价值由2019年的410.93元/个降低至2020年的315.04元/个，同比降低23.33%；发售数目则从2019年的19.16万个降低至2020年的16.85万个，同比下滑12.06%；发售收入从2019年的7871.96万元降低至2020年的5307.40万元，同比大降32.58%。

　　《经济参考报》记者深化研读招股书展现，申报期内，文华财经几次大肆分红，累计分红金额占累计归母净利润比例近七成。申报期内，文华财经现金分红金额永诀为6000万元、4000万元和4000万元，三年累计分红高达1.4亿元。而同期，文明财经的归母净利润永诀为4580.06万元、7843.68万元和7577.47万元，三年累计约2亿元。稀少是2018年，文明财经正在归母净利润仅为4580.06万元状况下，分红金额到达6000万元，远超归母净利润。

　　值得投资者戒备的是，文华财经正在大肆分红后却拟召募资金用于添补活动资金。据招股书披露，文华财经本次拟公斥地行不凌驾1334万股，拟召募资金65243.23万元，闭键用于“云端量化投资软件编制斥地项目、新一代资管编制斥地项目、研讨院创设项目和添补活动资金”。召募资金中，12869.41万元拟用于添补活动资金，占总召募资金总额的19.73%。

　　文华财经对此展现，跟着我邦软件行业比赛的陆续加剧，对人才和手艺的须要将动员更大的资金需求，唯有依旧对人才和手艺的加入，能力好手业中依旧上风身分，逢迎墟市需求，适合比赛情况。而今，公司融资技能较弱且融资渠道有限，通过本次召募资金添补活动资金，将有用缓解公司资金需求，处置公司融资渠道受限题目。

　　一边大肆分红，一边戮力喊渴，令人疑窦丛生。记者正在研讨文华财经募投项目时进一步展现，除了研讨院创设项目外，其他两个创设项目均加入大笔资金置备房产。整个状况为，云端量化投资软件编制斥地项目总投资19501.11万元，此中置备备公地点用度为4025万元，占比达20.64%；新一代资管编制斥地项目总投资17286.58万元，此中置备备公地点用度为3525万元，占比达20.39%。

　　《经济参考报》记者进一步研讨展现，文华财经申报期内众名股东一再减持股份，套现总金额约9920万元，赢利颇丰。而与此同时，个体原始股东却低价让与统统股份，黯然离场。

　　招股书显示，2014年12月10日，尚守哲（文华财经实控人）、谱润创投、大连经一、上海经一、王凯、杨孝胜、迟睿峰、尹锋、郑培强、高晓琳、王晓锋、王鹏、尚婧、庞常庆、单慧英、常娜、谷兆峰共计17名提议人订立股份制改制契约，总股本蜕变为4000万股。值得戒备的是，17名提议人股东中，谱润创投、迟睿峰、尹锋、单慧英、常娜、谷兆峰均系外部投资者。

　　《经济参考报》记者查阅文华财经旧版招股书（2015岁首度IPO时报送版本）展现，文华财经正在股份制改制前夜，曾众次引入外部投资者。2014年9月15日，经上海文华财经资讯有限公司（文华财经前身，简称“文华有限”）股东会决议，文华有限注册资金从200万元增至222.22万元，谱润创投以2160万元认购新增注册资金，占总注册资金的10%，每单元出资额作价97.21元；2014年10月16日，实控人尚守哲又将其持有的9.1310万元出资额以每单元出资额97.20元让与给5名外部投资者。此中，迟睿峰、尹锋、单慧英、常娜和谷兆峰永诀出资432万元、216万元、83.81万元、83.81万元和71.93万元，持股比例永诀为2.00%、1.00%、0.39%、0.39%和0.33%。

　　近5年后的2019年8月2日，尹锋以29元/股的价值将其持有的统统股份即40万股，作价1160万元让与给了姑苏中新，较216万元投资金额，赢利4.37倍；2019年12月27日，迟睿峰也以29元/股的价值将其持有的40万股，作价1160万元让与给了邦创至辉；谱润创投也永诀于2019年8月2日和8月26日，分两次服从29元/股的价值将其持有的6.55%股份予以让与，让与金额合计7600万元。至此，外部投资者累计套现9920万元，收益颇丰。

　　耐人寻味的是，正在外部投资者一再套现提前锁定收益的同时，文华财经个体原始股东却低价清仓、“黯然离场”。招股书显示，2006年7月25日，尚守哲、郑培强等10位股东合伙出资设立了上海文华揣测机科技有限公司（文华有限曾用名），注册资金100万元，此中郑培强货泉出资2万元，占注册资金2%。从此颠末众次增资扩股，郑培强持有文华财经36万股，占总股本0.90%。然而到了2019年7月1日，郑培强却与文华财经实控人尚守哲签订了股权让与契约，将其持有统统股份以10元/股作价360万元让与给了尚守哲，从此退出股东名单。较最初的2万元投资额，郑培强实践赢利358万元，赢利179倍。

　　但是，记者戒备到，郑培强股份让与后仅一个月摆布，外部投资者尹锋所持股份让与价值就到达了29元/股，价值大涨1.9倍。对此，文华财经正在招股书中并未披露郑培强让与统统股份的缘由以及股份让与订价的合理性。

　　《经济参考报》记者就以上题目致电致函文华财经采访。文华财经通过电子邮件答复记者：“感激对公司的眷注，因为现正在属于缄默期，咱们未便担当采访。”针对文华财经存正在的题目，本报将不断予以眷注。